AC만 460여개, 하지만 그 중 매년 10건 이상 투자를 이어가는 곳은 채 20곳도 되지 않는다. 혹한기 속에서도 꾸준히 펀드를 결성하고 초기 기업에 투자해 의미 있는 수익률을 기록해온 AC가 있다. 바로 서울대학교기술지주(이하 서울대기술지주)다. 2008년 설립 이후 2016년까지만 해도 운용 펀드가 전무했던 이곳은 어느새 14개 펀드를 운용하며 운용자산 1,200억원을 넘는 국내 대표 기술기반 AC로 성장했다.

이 변화의 중심에는 목승환 대표가 있다. 2016년 팀장으로 서울대기술지주에 합류한 그는 사무실 하나, 팀원 하나 없이 첫 펀드 결성을 위한 서류 작업을 홀로 시작했다. “처음엔 이 일을 3년만 하고 그만두자고 했지만, 지금은 인생의 40대를 모두 바쳤다”며 그 시절을 돌이킨다. 절박한 마음으로 펀드를 준비하며 서울대 인근 강감찬 사당을 찾아 기도했던 일화는 지금도 그에게 특별한 기억이다.

그렇게 결성한 첫 번째 펀드는 중기부와 모태펀드의 마음을 움직였고, 이후 서울대기술지주는 매년 신규 펀드를 조성하며 안정적인 투자 기반을 다져왔다. 사회적 부가가치를 고려한 투자 철학과 기업가정신을 중시하는 원칙은 서울대기술지주의 가장 큰 차별점이다. “사업의 본질은 단지 돈이 아니라 사회 속에서 영속할 수 있는 가치와 책임”이라는 목 대표의 말은 그 철학을 잘 보여준다.

이러한 관점은 투자 포트폴리오에도 반영된다. 대표 사례는 AI 반도체 유니콘으로 성장한 ‘리벨리온’. 창업 초기부터 시드, 프리A, A, B 라운드까지 모두 함께한 유일한 투자사가 서울대기술지주다. 목 대표는 “리벨리온은 기술력도 뛰어났지만, 무엇보다 기업가정신과 진정성 있는 태도가 강하게 느껴졌다”고 회상했다. 서울대기술지주는 이 외에도 기업가치 1,000억 원을 넘은 스타트업을 ‘STH 천억 클럽’으로 부르며 꾸준한 지원을 이어가고 있다.

목 대표는 초기 스타트업의 글로벌 진출 가능성도 중요하게 본다. “이제는 모든 서비스가 글로벌을 전제로 움직여야 한다”며 “한국에서만 성공했다고 끝나는 시대는 지났다”고 강조한다. 스타트업이 준비된 서비스를 선보인다면, 투자사는 그 서비스가 글로벌에서 작동할 수 있도록 판을 열어줘야 한다는 것이 그의 생각이다.

서울대기술지주 역시 이에 발맞춰 CES, MWC 등 글로벌 행사에 직접 나서며 투자 기업들의 해외 진출을 지원 중이다. 동시에 AI 에이전트, 로보틱스 등 미래 핵심 분야에 대한 펀드 조성과 정책 연계의 필요성도 언급한다. “지금은 정부가 AI 인프라에 적극 투자하고, 산업용 로봇 같은 피지컬 AI를 지원할 때”라는 그의 발언은 현실적 위기감과 기회를 동시에 보여준다.

이처럼 미래를 준비하는 서울대기술지주의 다음 목표는 더 많은 ‘플레그(PREG)형’ 창업자와의 동행이다. 긍정(P), 책임감(R), 에너지(E), 끈기(G)를 갖춘 인재라면 서울대 출신이 아니더라도 언제든지 환영이라는 메시지를 인터뷰 말미에 남겼다. “기술지주의 투자가 더욱 다양한 사례로 확산되기를 바란다”는 그의 말처럼, 서울대기술지주는 오늘도 대학기반 AC의 새로운 길을 개척해 나가고 있다.

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